投资者除了关注AI产业景气、资(zī)金情(qíng)绪(xù)、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩验证以及估(gū)值等因素(sù)。

　　近期(qī)，受(shòu)益(yì)于(yú)人工智能主题(tí)的(de)热炒，全(quán)球AI芯片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美(měi)元，市值(zhí)超(chāo)过9800亿(yì)美(měi)元，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟达(dá)今年股价的强劲表现(xiàn)，带动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算、人(rén)工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资(zī)能火热(rè)多久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技(jì)术，英(yīng)伟达公司的股价在近(jìn)期大(dà)涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到(dào)419.38美元，公司(sī)市(shì)值一度突破万(wàn)亿(yì)美元。截至6月(yuè)1日(rì)收盘，其股价(jià)回落至(zhì)397.7美元，但依旧有望再(zài)次(cì)突破(pò)万亿美元的市(shì)值(zhí)。

　　英伟(wěi)达(dá)公司在中国官网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方(fāng)面(miàn)的工作正(zhèng)在改变全球大(dà)型行业，并将为(wèi)社(shè)会(huì)带来深远的(de)影(yǐng)响。”除了(le)英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技公(gōng)司也加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国(guó)内市场(chǎng)对于AI行情的关(guān)注(zhù)热情也是持(chí)续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今年(nián)以来涨(zhǎng)幅最高的股票型(xíng)ETF是(shì)游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动(dòng)内(nèi)容生成）概念(niàn)的热(rè)炒有(yǒu)关。涨幅紧(jǐn)随其后的(de)便是传媒、云(yún)计算(suàn)、大数据、人工(gōng)智能等主题ETF，多只云(yún)计算、大数据、人工智能(néng)主题ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)30％。

　　公募基金也(yě)早已布局英伟达(dá)或相关概念股。交易软(ruǎn)件通(tōng)达(dá)信推出了(le)英伟达概念(niàn)股，该软件(jiàn)信息(xī)显示，相关概念股一共包含(hán)32家A股(gǔ)上(shàng)市公司(sī)，这些(xiē)公司与英伟达(dá)在某些方面有业务上的合作。从(cóng)公募基金(jīn)一(yī)季度末的数据来看，部分被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直(zhí)接或间接持有(yǒu)英(yīng)伟达公司股票的公募基金主要集(jí)中在(zài)能(néng)投资(zī)海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持(chí)有英(yīng)伟达且基金规模最高的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年一季度末(mò)规模为(wèi)147.59亿(yì)元，跟踪(zōng)指数为(wèi)纳斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微(wēi)软、英伟达和谷(gǔ)歌等(děng)多(duō)家全球科(kē)技公司。

　　主动管(guǎn)理(lǐ)型(xíng)基金中，持(chí)有英伟达且规模最高的是广(guǎng)发全球精选，该只基金(jīn)今年(nián)一季度末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二(èr)大重(zhòng)仓(cāng)股，持有12.6万(wàn)股，持仓(cāng)市(shì)值占净(jìng)值比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基(jī)金还持有微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多(duō)只(zhǐ)科技股。

　　挖(wā)财(cái)基金(jīn)投研(yán)人员郑昕昊告(gào)诉《国际(jì)金融报》记者(zhě)，国内AI投(tóu)资(zī)的(de)热潮与(yǔ)微(wēi)软、英伟达等美股科(kē)技股年(nián)初至(zhì)今的(de)大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年(nián)初(chū)以来(lái)，微软(ruǎn)就(jiù)在AI领域加大了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将其整(zhěng)合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微(wēi)软(ruǎn)还(hái)宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追(zhuī)加(jiā)投(tóu)资数十亿(yì)美元，这是AI领域(yù)史上规(guī)模(mó)最大的一(yī)笔投(tóu)资(zī)。作为一站式解决方案的提供(gōng)商，英(yīng)伟达公司是今(jīn)年AI概念(niàn)热潮中(zhōng)的另一大赢家(jiā)，该公(gōng)司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片(piàn)所(suǒ)在数据中心业务的营收创历(lì)史新高，远好于(yú)市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投(tóu)资机会的投资者而(ér)言，英伟达和微(wēi)软(ruǎn)在内(nèi)的众多美股科技股公司是其关注的(de)焦点。

　　“从目前(qián)的产业发(fā)展趋势来看(kàn)，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够率先建立(lì)起良(liáng)好(hǎo)商业(yè)模式(shì)的公司与掌握AI应用(yòng)核心竞(jìng)争力的公司将(jiāng)会(huì)成为未(wèi)来最(zuì)有潜力(lì)的大(dà)赢家。显然，微软、英伟(wěi)达(dá)已具备这些特质，他们的xo酒酒精度多少度 xo酒是哪个国家生产的中长(zhǎng)期(qī)基本面有所改善。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来(lái)的(de)故事看起(qǐ)来很美好，但实际(jì)投资中还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作为AI受(shòu)益板块，受到资金(jīn)关注(zhù)，行(xíng)业成交(jiāo)热度上升，从3月(yuè)中(zhōng)旬一(yī)直涨(zhǎng)至4月(yuè)上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业绩的验证，半(bàn)导体行业一季度整体(tǐ)营收同比下降(jiàng)2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业(yè)数据的跟踪，目前全球半(bàn)导(dǎo)体产业整体仍处于(yú)主动(dòng)去库存阶段，行(xíng)业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本(běn)面支撑(chēng)的(de)情况下，4月中(zhōng)旬以来半导体重回弱(ruò)势。最近两周，半导体板(bǎn)块虽然(rán)有(yǒu)所企稳，但也很难说行业(yè)已(yǐ)经(jīng)迎来拐点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询(xún)首席分析师(shī)秦(qín)洪告诉记者：“半(bàn)导体板(bǎn)块回暖的驱动力主要(yào)来源(yuán)于AI产(chǎn)业的大(dà)发展(zhǎn)，带(dài)动GPU（图形处理(lǐ)器(qì)）为(wèi)代表的算(suàn)力芯(xīn)片(piàn)业(yè)务快(kuài)速增(zēng)长(zhǎng)，美股英伟达的股(gǔ)价表(biǎo)现以及背(bèi)后的产(chǎn)能扩(kuò)张(zhāng)信息就是最好的例证(zhèng)。而(ér)从未来的一段时间来看，AI产业(yè)发展仍(réng)然是强(qiáng)劲有(yǒu)力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前半导(dǎo)体产业周期尚未(wèi)反转，但在资(zī)金情绪、政策扶持(chí)和半导体设备(bèi)业绩高增(zēng)长等(děng)利好因素(sù)支撑下，当前位置(zhì)也不悲观(guān)。

　　站(zhàn)在投资的(de)角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发展趋势(shì)值(zhí)得(dé)期待，但投资需(xū)要仔细观察(chá)，“就A股的(de)过去经验来(lái)看(kàn)，大热必(bì)死、均值回(huí)归的规律永不变(biàn)色，所以投资与产(chǎn)业发展之间(jiān)存在着较大差异。在操作中(zhōng)，不宜在股价高(gāo)涨、人(rén)气亢(kàng)奋时买入(rù)，而是(shì)需要在相对低(dī)位或调整一(yī)定xo酒酒精度多少度 xo酒是哪个国家生产的程(chéng)度后再(zài)买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估(gū)值(zhí)等因素。在具体(tǐ)投(tóu)资的(de)时候要选(xuǎn)择掌握核(hé)心(xīn)技(jì)术、真正具有核心竞争力的投资标的，确保产(chǎn)业景气能(néng)够反映在(zài)未来的业绩(jì)上(shàng)，要避免没有(yǒu)业(yè)绩(jì)支持的跟风炒作。另外，好的(de)投资标的(de)也要以合(hé)适的价格买入，否则很可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱(qián)。最后，投资者要做(zuò)好分散配置，不(bù)要将资金全押一个赛道。

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