金融界5月15日消息 主题行(xíng)情“中(zhōng)特估(gū)”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后(hòu)上证(zhèng)报(bào)发布一则重磅消息，再次点燃(rán)了“中(zhōng)特估”概(gài)念股的情绪。

　　据上证报(bào)表示，由(yóu)上海证券交易所主办、工商银(yín)行承(chéng)办的(de)“沪市金融(róng)业专题座谈会”将(jiāng)在本周三(sān)召(zhào)开。此次会议讨论(lùn)的重(zhòng)要内容为“在服务中国式现代化中(zhōng)促进金融业估值(zhí)提升和高质量发(fā)展”。参会机构(gòu)包括银行、保(bǎo)险、基金和券商人士。

　　消息(xī)发布后(hòu)，市场纷纷认为(wèi)这是(shì)“中特(tè)估”概念的升(shēng)级版本(běn)，资金疯(fēng)抢金融股，大金融(róng)板(bǎn)块开启加速键，券(quàn)商、保险、银行股等都有出色表现。

　　券商方面，光大证券(quàn)触一度及涨停(tíng)，收盘大涨超(chāo)过8%，华林证券、哈投(tóu)股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中(zhōng)国人寿一(yī)度冲击涨停板，收盘报(bào)42.75元/股(gǔ)，大(dà)涨(zhǎng)超过(guò)9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行(xíng)股(gǔ)方面，国有四大行午后集体(tǐ)翻红，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在大金(jīn)融(róng)板块的(de)集体发威下，上证综指(zhǐ)午后迅速翻红，深成指和创业板一路高奏凯歌。最终(zhōng)收盘(pán)，截(jié)至收(shōu)盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法并不相同 中信证券：主(zhǔ)题交易顶峰(fēng)已过

　　对于(yú)中特(tè)估的后续走势，机构之间的看法并不相同，

　　对此中(zhōng)金策略指(zhǐ)出，部分高分红国企标的近期(qī)显著盘整是对短期交易(yì)扩散过快过多，股息支(zhī)付能力相对较弱板块(kuài)（如(rú)部分金融）做出的正常(cháng)反(fǎn)应，而并(bìng)非(fēi)意味着整体高分红(hóng)国(guó)企投资主题的结(jié)束。

　　光大(dà)证(zhèng)券也指出(chū)，当(dāng)前“中特估”主(zhǔ)题的安全边际(jì)和性价比仍相对较高，未来(lái)随着经(jīng)济的逐步(bù)复(fù)苏(sū)，“中特估”主(zhǔ)题行情或仍具有较强的持续(xù)性。从估(gū)值(zhí)和交易拥挤(jǐ)度来看，当前“中(zhōng)特估(gū)”主(zhǔ)题的安全边(biān)际和性价比仍(réng)相对较高。

　　但是中信证券则看法相对偏(piān)空。中信证券研报表(biǎo)示(shì)，AI主题和“中(zhōng)特估”主题在4月中旬以来(lái)先后(hòu)步入了热度很(hěn)高、波(bō)动很大但(dàn)是区(qū)间回报不明显的阶(jiē)段，表现出典型的板块(kuài)内部博弈(yì)和消耗特征。

　　4月以(yǐ)来(lái)，公募基金新发(fā)继冰箱1到5哪个最冷，冰箱1最冷还是5最冷续低迷，4月新发(fā)规(guī)模为232.2亿元，相(xiāng)较于3月(yuè)下降(jiàng)43.7%，5月截至(zhì)12日(rì)新发规模仅为100.8亿元(yuán)，未见(jiàn)好(hǎo)转。配置型外资在4月净流出24.4亿元，是继去年10月以来首次单月净流出，5月截至12日(rì)恢复净流入75.8亿(yì)元(yuán)，但较前3个月的平均水(shuǐ)平仍有较大差距。在缺(quē)乏持续增(zēng)量机构资金的情况下，A股存量(liàng)博弈(yì)特征(zhēng)已演(yǎn)绎到极致，涨幅仅与(yǔ)机构持仓(cāng)有关。

　　中信证券研报(bào)表示，疫后(hòu)经济(jì)全(quán)面系统性恢复是(shì)渐进和渐次的(de)过程，飞(fēi)轮(lún)重新旋转需要时(shí)间和耐心，主题交易是过高(gāo)的经济预期(qī)下(xià)修过程中的(de)阶段(duàn)性产物，过度博(bó)弈降(jiàng)低了市场(chǎng)定价的有效(xiào)性，但也提(tí)高了业绩驱动策略的潜在回报(bào)，主题交易的(de)顶峰已过，重(zhòng)回低位业绩驱动板块。

　　基(jī)金经(jīng)理：中特估我一股也不想要！

　　与(yǔ)卖(mài)方研(yán)究相比，有买方更(gèng)加激(jī)进。据券商中国(guó)报道，有基金经理直言(yán)，中(zhōng)特(tè)估龙头(tóu)在连续涨(zhǎng)停后(hòu)已出现(xiàn)短期泡沫(mò)化(huà)，他一(yī)股也不想要。

　　该(gāi)基金经理表(biǎo)示许多中特估的龙头股在当前位(wèi冰箱1到5哪个最冷，冰箱1最冷还是5最冷)置对他而言没有配置的吸引(yǐn)力(lì)，尽管从(cóng)估值的角度而(ér)言(yán)许多市场(chǎng)参与者(zhě)可以给出(chū)许多(duō)个继续(xù)买入中特估的(de)理(lǐ)由(yóu)，但当一只(zhǐ)中(zhōng)特估龙头股在两三个(gè)交(jiāo)易日(rì)内涨(zhǎng)幅就达20%甚(shèn)至30%，意味着资金(jīn)已迫不及待在进行抢(qiǎng)筹码(mǎ)。从股票(piào)市场交易的直(zhí)观(guān)判断，这代表着资金(jīn)参与方(fāng)的短期(qī)泡沫化，过高(gāo)的交易拥(yōng)挤度意味着风险。

　　央企(qǐ)ETF基金密集发售(shòu)

　　不过在资金面，“中特估(gū)”有好消(xiāo)息传来。

　　仅发售了短短7个(gè)交易日，5月(yuè)13日华泰(tài)柏瑞中证央企红利(lì)ETF发布公告(gào)称，该基金累计有效认购(gòu)申(shēn)请份额总额超过20亿份发行(xíng)上限，基(jī)金管理人将启动比例配售。

　　此(cǐ)外(wài)3只中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF——广(guǎng)发中证国新央企股东回(huí)报ETF、招商中证国新央企股东回(huí)报ETF和汇添(tiān)富中证国新(xīn)央企股东回(huí)报ETF于今日开售，每只产品的(de)首募规模上限均(jūn)为20亿元人(rén)民币。

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